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视角和动态


点评国际时事、市场动态、行业新闻

2018-01-15

宏观&股市

港交所宣布,香港上市机制改革,将开放接纳三类公司:尚未盈利的生物科技公司、采用非传统管治架构的公司,及拟在香港作第二上市的中国内地公司。可以预计,港交所对于大陆新兴行业企业的吸引力大增。


本周A股市场跌多涨少,周线上继上周继续缩量。且未有有效攻击形态,基本本周的高点即为上周的低点。还有半月,2017年行情将全部结束。未有有效的主力资金集结板块,宜打底仓建仓


本周港股通净流入相对稳定,但买卖成交量较上周小幅萎缩。北上资金继续震荡,且振幅较大,资金偏好不明朗,相对应的即是整体A股在各个版块、题材、热点间快速切换,市场趋势相对混乱。


从上周表现来看以中证500为代表的中盘股相对占优 市场呈现凸型的特征 未来一段时间市场风格或许会较为均衡


本周早些时候,共和党在阿拉巴马州参议院选举中失利,这是自1980年以来每届总统选举中都投给共和党人的州。这引发了人们对共和党控制国会明年大选的担忧,也引发了对特朗普政府的进一步质疑。然而,这次失败也给共和党人施加了压力,要求他们加快通过税收改革法案,该法案将在年底前在特朗普的办公桌上签字。


中国天然气短缺,促使部分中国消费者重新使用煤炭,更高的天然气价格也提高了对煤炭的需求,加剧煤炭市场紧张,近期煤炭价格出现回升。电煤库存可用天数也下降到了17天以下的合理水平,也对煤炭价格的回升产生支撑作用。


对美国主要税改法案通过的乐观情绪似乎已经消退,美元对欧元和英镑的需求疲软。短期内,欧元/美元和英镑/美元可以很好地呈现“买入谣言,卖出事实”的模式。


外汇&债券&并购


香港证券交易所(hkex)提议,让“创新”公司在中国飞地上市,以避免在阿里巴巴集团(alibaba Group Holding Ltd .)等科技巨头的首次公开发行(ipo)中落败。

据香港一家交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd .)的数据,每个多投票权股票的投票权不超过普通股的10倍


腾讯入股永辉超市5%,这是继阿里巴巴入股高鑫零售之后,线上巨头再一次投资线下超市行业,竞赛已经从线上用户的争夺转换到线下地盘的占领。


P2P贷款机构可能在1H18面临压力。新法规已经公布,只有符合规定并有许可证的人才能操作。许多人预测,2000年左右的P2P /小额信贷公司中,只有10%的公司将屹立不倒……



互联网&人工智能


全球服务器的出货量预计将在2018年增长5%,这是由更换需求和新的数据中心建设推动的。这一需求来自亚马逊(Amazon)的AWS(AWS)、中国的BAT扩张(BAT)和联合定位(co - location)等公司的额外优势,这些企业采用了混合云战略。此外,欧洲的一般数据保护条例(GDPR)应有助于要求欧洲数据必须留在欧盟内,以保护隐私。


去年6月爱奇艺宣布付费会员突破2,000万,去年12月优酷宣布付费会员达到3,000万之后,腾讯视频宣布截止今年9月付费会员数超过4,300万。中国的视频网站将迎来扭亏为盈的时代


大消费&汽车&能源


中国财政部正在草拟一项政策,促使地方政府取消新能源汽车补贴,以解决地方保护主义问题,并控制政府支出。该计划可能最早明年实施。


中国天然气短缺,促使部分中国消费者重新使用煤炭,更高的天然气价格也提高了对煤炭的需求,加剧煤炭市场紧张,近期煤炭价格出现回升。电煤库存可用天数也下降到了17天以下的合理水平,也对煤炭价格的回升产生支撑作用。


蒙牛集团在2018客户年会上表示2017年多款明星产品表现亮眼,特仑苏增长12%,低温产品11个月营收100.6亿,低温产品占比达到了25%。2018年还有不少新品推向市场,整体趋势继续向好。 而伊利在2017年也继续收获不错的成绩,预计整体收入增速13-14%,安慕希、金典、优酸乳也都保持不错的增长。从两家乳品寡头在资本市场上表现看,市场对伊利的信赖程度明显高于蒙牛,这也是受过去两家公司的经历所影响。蒙牛是否能通过这两年的持续改善成为一个脱胎换骨的品牌和股票,仍需要时间和业绩来证明。


菲拉格慕在周四结束后发表了一份简短声明,称FY17的过渡阶段将持续到FY18。在财务方面,该公司暗示FY18E的销售和盈利能力可能是持平的,这意味着对彭博的一致意见削减15%。股票价格在周五的失望公告中修正了6%。在2H2017年,博柏利、雨果博斯和菲拉格慕已经表示,FY18将是一个转型之年。这突显出,即便是在当前有利的消费者支出周期内,奢侈品牌也很难扭转颓势。除了这三家公司之外,投资者仍希望Tod和Prada将成为下一个转型的候选人,我们还没有看到他们的产品设计和营销工作有任何重大变化。


澳大利亚房地产信托公司Westfield Corp(WFD AU)宣布,已收到unibaill - rodamco(UL NA)的现金和股票报价,该公司对该公司的估值为247亿美元。该交易得到了Westfield创始人兼董事长弗兰克•洛伊(Frank Lowy)的支持,据说这笔交易花了三年时间才完成。Unibail目前持有4.9%的股份,Lowys持有Westfield公司9.5%的股份。然而,如果隐含的收购价格明显低于约定期限,西蒙地产集团可能会提出反收购。


电子&通信


在亚洲,最大的并购交易全球物流物业私有化被投票通过99.9%的批准。下一笔主要的交易将是中国和中国的建筑材料。在代理顾问ISS和Glass Lewis的积极推荐下,投票预计将会通过。随着交易流动性枯竭,利差在年底前仍不稳定。在美国,Broadcom据说将推迟高通的收购,直到明年将高通的注意力重新放在完成即将完成的NXPI收购上。



医疗


制药巨头吉利德(Gilead)近期来深陷负面新闻的漩涡。据报道,其旗下广受瞩目的CAR-T疗法新药Yescarta销售不利,由于售价高达37.3万美元,到目前为止只有5名病人接受了治疗。


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